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除此之外，在汽车产业链里的技术初创公司本身有时候也会更需要具有产业背景投资人的帮助。无论是在产品研发方向，测试以及商业化进程上，更加了解产业内部情况的投资人会为公司提供更大的价值。比如之前提到的人工智能ECU公司Tron，最初的时候在寻找商业化方向时也颇为迷茫。“我们投资的时候，他们还没有成立公司，产品也在很早期的研发阶段，不知道自己处于什么状态，最后商业化会是什么样的。”齐蕾说道。

此前，中航资本还参与了广发银行的增资，7月14日，中航资本发布公告称，公司拟通过全资子公司中航投资控股有限公司参与广发银行增资扩股，以不超过53亿元人民币自有资金认购广发银行7.62亿股。增资后，中航投资将持有广发银行不超过3.88%股份。

爱建证券分析师朱志勇表示，一方面，市场整体去杠杆节奏未变，不宜过于乐观；另一方面，国际国内的不确定因素依然存在，因此保持一份谨慎仍十分必要。整体上，建议投资者坚持防守反击、步步为营策略。华鑫证券分析师严凯文也强调，切勿因为近期场外消息面偏暖而忽视A股本身的运行趋势。结合宏观数据来看，当前中国经济正处于寻底阶段，而近期国内外部分矛盾因素发酵，或放大经济的波动空间，从而压制场内外投资者风险偏好。

加强投资运营管理，提高资本配置效率，这样划转国资对降税费的正面影响还会超出上述估算。如我们在《国家的资产配置》[6]中所提出的提高资金使用效率是解决养老问题的优选之策，把资金聚集起来实现长期回报最大化——这也是养老基金的唯一目标，再结合“复利”的作用，保障能力就会越来越强。划转国资充实社保也是同样的道理，一方面可以调整国企股权结构，通过股权多元化激发国企活力，社保作为大股东也有助于推动国企深层次改革，建立现代企业制度，改善公司治理结构，并使全民共享国资收益和改革红利。另一方面，社保基金可以发挥其资本管理的专业优势，盘活存量资本，提高资本效率，实现资本的保值增值，壮大社会保障战略储备。随着规模和影响力的壮大，社保基金也将成为我国资本市场最大、最专业、最稳定的长期投资者，有助于资本市场的健康发展。

1谁是最大赢家十年前，创业板首批28家公司上市，背后拥有20家风险投资机构。统计显示，风险创投在这些公司上市前一共投入近7亿元资金，最终赢得平均5.76倍的回报，一时间掀起“全民PE”热潮。据《国际金融报》记者不完全统计，以发行价计算，首批科创板上市企业背后创投机构投资回报率大多在10倍以内，高的20倍，低的0.04倍，甚至倒挂。投资回报率受投资阶段影响，比如，航天宏图背后“长跑7年”的启赋资本，获得了20倍回报率，而2017年进入的天创资本仅为0.58倍。

《证券日报》：对于“531新政”，您觉得舆论上有什么误解？钱晶：随着系统成本下降，补贴下降将是合理的也是行业能够接受的。有人把补贴退坡称为断奶，挺形象的。断奶没关系，但不能在促使产业断奶的同时限制其成长和规模。新政的目的是试图解决拖欠补贴问题，而不是遏制行业发展，取消指标，特别是需要少补贴甚至不需要补贴的项目。